Родился в г.Калуге. В 1971 году окончил Московский госуниверситет им.М.Ломоносова по специальности «геолог-геофизик». Доктор геолого-минералогических наук (1986 год), профессор (1991 год), член-корреспондент НАН Украины (1997 год).
В 1971-1976 гг. работал на комбинате «Тулауголь».
В 1976-1984 гг. заведовал лабораторией, отделом Подмосковного научно-исследовательского и проектно-конструкторского угольного института.
В 1984-1995 гг. - зам. директора, директор Украинского государственного научно-исследовательского и проектно-конструкторского института горной геологии, геомеханики и маркшейдерского дела Минугольпрома Украины.
В 1994-1998 гг. - народный депутат Украины, председатель бюджетного Комитета парламента.
С 1996 по 2002 гг. - Председатель Государственной налоговой администрации Украины.
С ноября 2002 по февраль 2005 гг. занимал пост Первого вице-премьера, Министра финансов Украины в первом правительстве В.Ф.Януковича.
После избрания в парламент весной 2006 г. возглавлял комитет по вопросам бюджета. 4 августа 2006 года вновь занял пост Первого вице-премьера, Министра финансов в правительстве В.Ф.Януковича.
С ноября 2007 по март 2010 года - народный депутат Украины от Партии регионов, министр финансов в теневом (оппозиционном) правительстве В.Януковича.
С марта 2010 года - Премьер-министр Украины.
Женат, имеет взрослого сына.