Реконструкция набережной Ижевского водохранилища начата в 2007 году. Были выполнены работы по благоустройству территории в районе площади Оружейников и южной набережной, а также по возведению на историческом месте Михайловской колонны.
В состав второй очереди реконструкции, выполненной в 2008 г., входили участки благоустройства территории вокруг монумента «Навеки с Россией» и расширение южной набережной от проезда Дерябина до МУП «Пристань».
Проект реконструкции третьей очереди охватывает территорию восточной набережной. Участок находится в Октябрьском районе г. Ижевска и является наиболее значимым в центральной части города. Застройка восточной части набережной начала складываться в XIX веке.
Общая площадь благоустройства набережной - 11,7 га, площадь асфальтовых проездов - 18 630 кв. м, площадь асфальто-бетонных тротуаров - 637 кв. м, площадь плиточного покрытия - 18 529,8 кв. м, площадь велодорожек - 3860 кв. м, площадь озеленения - 32 тыс. кв. м.
Общая сметная стоимость строительства первого этапа третьей очереди набережной Ижевского водохранилища составляет 586 млн рублей.