Снижать ставку для ипотечных заемщиков будут за счет будущих пенсионеров.
Премьер-министр Владимир Путин призвал в четверг банкиров снизить среднюю ставку по ипотечным кредитам в полтора раза. Чтобы реализовать эту задачу, премьер предложил банкам выпустить ипотечные облигации, в которые можно было бы инвестировать пятую часть пенсионных накоплений. Эксперты называют этот ход элегантным, но считают, что кардинальным образом ситуацию на рынке ипотеки он не изменит.
О необходимости снижения процентной ставки по ипотеке Владимир Путин заявил на заседании наблюдательного совета ВЭБа. Сегодня, по словам премьера, средняя по рынку ставка составляет 14,5%. «Это очень много для граждан страны. Чтобы ипотека стала доступной для широкого круга людей, нужно стремиться к тому, чтобы ипотека была не больше, чем 10 - 11%», - заявил Путин. Чтобы выполнить этот план, который, по словам премьера, не является «директивным указанием», он предложил инвестировать до 20% пенсионных накоплений в ипотечные облигации.
ВЭБ распоряжается пенсионными накоплениями «молчунов». Под управлением госкорпорации находится 470 млрд рублей, которые после очередного транша в первом квартале 2010 года вырастут до 690 млрд. рублей. Соответственно, объем инвестиций в ипотечные облигации может составить до 138 млрд рублей. Возможность инвестировать в ипотечные облигации ВЭБ получил с 1 ноября этого года благодаря инвестиционной декларации, утвержденной месяц назад правительством. Кроме того, Путин не исключил возможность использовать для инвестиций в ипотечные облигации средства из Фонда национального благосостояния. «Это позволит существенным образом снизить процент, который сделает ипотеку привлекательной для большого числа российских граждан», - пояснил глава ВЭБа Владимир Дмитриев.
Однако реализация предложенной схемы может столкнуться с рядом проблем. Так, выпуск первых ипотечных облигаций был зарегистрирован лишь в конце 2006 года. Всего же, по оценкам аналитика банка «Траст» Владимира Брагина, таких выпусков осуществлено с тех пор не больше десятка. А объем всех обращающихся сегодня на рынке ипотечных облигаций составляет около 30 млрд рублей. «Из них большая часть - неликвидные и нерыночные выпуски, которые могут находиться на балансах аффилированных с банками структур», - уточняет Брагин.
Так что инвестиции ВЭБа фактически ликвидируют рынок ипотечных облигаций в России. «Уже сейчас в России фактически нет рынка ипотечных облигаций, - указывает главный экономист «Уралсиба» Владимир Тихомиров. - И инвестиции ВЭБа, безусловно, снизят ликвидность этого рынка. Ведь избавиться от таких бумаг, будучи основным игроком, будет непросто». Впрочем, эксперт призывает не забывать, что недвижимость традиционно является одним из самых надежных инвестиционных инструментов для длинных денег. «К тому же сейчас крайне удачное время для инвестиций», - говорит он.
Вторую проблему озвучил сам Владимир Путин. «Знаю, что у руководства банка к этому отношение непростое, потому что здесь много не заработаешь», - сказал премьер. По оценкам Владимира Брагина, при очень благоприятной экономической ситуации годовая ставка доходности по таким облигациям может составлять от 8 до 11%. Зато, как считает Владимир Путин, эти инвестиции позволят ВЭБу реализовать его основную функцию - банка развития.
Но вопрос в том, помогут ли вложения оживить рынок ипотеки. «Они позволят лишь запустить ипотечную волну», - говорит управляющий директор Москоммерцбанка Татьяна Лозовская. По ее мнению, эти инвестиции не существенны для рынка, а потому действительно снизить ставки по ипотеке они не помогут. К началу 2009 года объем рынка выданных ипотечных кредитов составлял 631 млрд рублей. По итогам девяти месяцев 2009 года банки выдали таких кредитов всего на 91,5 млрд рублей. Владимир Путин надеется, что благодаря инвестициям ВЭБа рынку удастся вернуться к показателям двухлетней давности.
«Рассчитывать, что эти средства помогут снизить ставку по ипотеке и полностью оживить рынок, не стоит. Банки начнут снижать ставки по ипотеке, когда улучшится ситуация в экономике», - рассуждает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. В любом случае, уверена она, рассчитывать на пенсионные деньги может весьма ограниченное число банков.
Еремина Ксения