ЦИФРА ГОДА
Падение на $99 млрд
Именно на такую сумму в 2008 году снизилась совокупная капитализация Сбербанка и ВТБ - двух госбанков, которые в 2007 году провели народные IPO.
Безусловно, главной причиной серьезного снижения капитализации двух крупнейших российских банков стал мировой финансовый кризис. Причем его острая фаза, начавшаяся в сентябре этого года, только усугубила процесс. Стоимость акций и Сбербанка и ВТБ снижалась с начала года. И это не удивительно, ведь мировой финансовый кризис начался еще в 2007 году с краха на американском ипотечном рынке. В результате российским компаниям и, в частности, банкам стало труднее занимать деньги на Западе по невысоким ставкам, вследствие чего их показатели стали постепенно ухудшаться. Но самое главное - в условиях мирового финансового кризиса на рынке акций стало расти число продавцов и сокращаться число покупателей. И в первую очередь это коснулось развивающихся рынков и, в частности, России, откуда крупные иностранные инвесторы стали выводить деньги.
Таким образом, цена акций Сбербанка, на начало года стоивших по 102 руб. за штуку, к середине декабря 2008 года снизилась до 22,5 руб. Другими словами, эти ценные бумаги за прошедший год потеряли более 78% своей стоимости. Похожая ситуация и с акциями ВТБ. В начале 2008 года они продавались по 12,6 коп. за акцию. А к середине декабря этого года стоимость акции банка снизилась до 3,4 коп. за штуку. Или, если смотреть в относительных показателях, падение стоимости акций ВТБ составило за год 73%.
Казалось бы, у ВТБ показатели по части падения капитализации пусть ненамного, но лучше, чем у Сбербанка. В абсолютных величинах эта разница огромна, почти втрое: $26 млрд снижения капитализации у ВТБ против $73 млрд снижения капитализации у Сбербанка. Да и в относительных величинах разница в 5% чего-нибудь да стоит. Однако если посмотреть чуть дальше в 2007 год, когда и проходили народные IPO обоих банков, то можно обнаружить любопытную деталь. Дело в том, что после размещения до конца 2007 года акции ВТБ подешевели с 13,6 коп. до 12,6 коп. А акции Сбербанка, который после размещения провел дробление своих ценных бумаг, выросли с 89 руб. до 102 руб. В результате, оказывается, что по отношению к цене размещения на народном IPO оба банка показали абсолютно одинаковое снижение котировок своих ценных бумаг - 75%.
***
СКАНДАЛ ГОДА
Цена премьерского слова
24 июля на совещании по вопросам развития черной металлургии в Нижнем Новгороде премьер-министр России Владимир Путин выступил с резкой критикой в адрес металлургической и горнодобывающей компании «Мечел» и лично ее основного владельца и гендиректора Игоря Зюзина. По словам главы правительства, в первом квартале 2008 года компания продавала металлургическое сырье за рубеж по цене вдвое ниже, чем на внутреннем рынке. С вопросом «а где же маржа в виде налогов для государства?» Владимир Путин обратился к присутствующим на совещании. Также премьер добавил, что он «приглашал Зюзина на сегодняшнее совещание, но он резко заболел».
«Конечно, болезнь есть болезнь, но думаю, что Игорь Владимирович должен скорее поправиться. Иначе придется послать к нему доктора и зачистить все эти проблемы», - отметил Владимир Путин. Кроме того, премьер-министр был уверен, что на сложившуюся ситуацию должны обратить внимание Федеральная антимонопольная служба (ФАС) и следственный комитет при Генеральной прокуратуре.
Инвесторы, после «дела ЮКОСа» уже имеющие опыт потерь денег на акциях российской компании, подвергшейся давлению со стороны государства, среагировали на эти высказывания оперативно. За торговую сессию 24 июля котировки ADR «Мечела» на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) упали на 37,61%. Стоимость акций компании на российском фондовом рынке упала за следующую торговую сессию на 38,3%. И хотя 25 июля компания «Мечел» опубликовала пресс-релиз с обещаниями больше не допускать разрыва в уровнях мировых и внутренних цен на коксующийся уголь, а также выразила готовность сотрудничать с госструктурами по всем вопросам, касающимся цен на сырье, 28 июля Владимир Путин вновь раскритиковал деятельность компании. Теперь речь шла об экспорте сырья через офшоры по цене в четыре раза ниже, чем на внутреннем рынке.
Это вторично обвалило котировки ADR «Мечела» на NYSE на 25,57% за торговую сессию. Капитализация компании на РТС сократилась больше чем вдвое - с $15 млрд до $7 млрд. Падение же индекса РТС за три торговых сессии (с 24 по 28 июля) составило 8,8%, то есть капитализация российского рынка акций упала примерно на $60 млрд. Примечательно, что по итогам расследования в отношении «Мечела», которое было инициировано ФАС еще 15 июля, то есть до совещания в Нижнем Новгороде, компания была оштрафована на 797 млн рублей. То есть на сумму, примерно в 170 раз меньшую, чем потерял Игорь Зюзин, состояние которого после медицинского заключения Владимира Путина уменьшилось, по оценкам экспертов, на $5, 5 млрд.
***
ПРОЕКТ ГОДА
Конец империи РАО
Главным завершенным проектом 2008 года стала реформа российской энергетики, проведенная под руководством «отца приватизации» Анатолия Чубайса. Созданный в 1992 году энергохолдинг РАО «ЕЭС России» прекратил работу: в результате преобразований его функции перешли к государству и инфраструктурным компаниям. 28 мая состоялось последнее в истории РАО годовое собрание акционеров, согласившихся со всеми предложениями менеджмента, включая рекомендации финдиректора энергохолдинга Сергея Дубинина, посоветовавшего им голосовать против выплаты дивидендов. «Я вообще реформы не люблю, эта деятельность неприятна как для реформируемого, так и для реформатора», - признался под конец собрания Анатолий Чубайс. Вместо каждой акции РАО «ЕЭС» держателям достался портфель бумаг компаний, выделенных из РАО в ходе реструктуризации. Всего было выделено шесть ОГК, 14 территориальных ТГК, 11 МРСК и «ГидроОГК» (после выделения называется «Русгидро»). К 1 июля, когда РАО «ЕЭС» прекратило существование, из всех активов холдинга Чубайсу удалось продать почти все генерирующие компании, кроме ОГК-1, куда входят шесть ГРЭС общей мощностью 9 531 МВт, ТГК-11 (ее продажу затормозил миноритарный акционер «Роснефть») и госпакета «Кузбассэнерго». Суммарный объем частных инвестиций, привлеченных в ходе реформы за счет размещения и продажи акций ОГК и ТГК, составил 803,48 млрд. руб. Такой итог можно считать удачей: если бы обвал, происшедший на мировых фондовых рынках осенью, случился бы на полгода раньше, реформа электроэнергетики не была бы завершена до сих пор. Закончив итоговую пресс-конференцию 30 июня, Анатолий Чубайс устроил небольшое шоу. Он лично снял табличку со своим именем с кабинета, а затем дал команду рабочим на демонтаж с центрального входа в компанию букв РАО. «РАО ликвидировали, а «ЕЭС России» осталась и будет развиваться», - заверил реформатор.
По словам Чубайса, в его жизни реформа РАО «ЕЭС» была «самым трудоемким проектом». «И объем интеллектуального ресурса, который в здании РАО вырабатывался всей командой, - это просто восторг, смешанный с надрывом», - сообщил топ-менеджер, добавив, что после окончания энергореформы намерен отсыпаться «минимум года два». Однако столь продолжительное время Анатолию Чубайсу отдыхать не довелось. 22 сентября Кремль опубликовал указ президента Дмитрия Медведева о смене гендиректора Российской корпорации нанотехнологий («Роснано»): вместо Леонида Меламеда на должность главы госкорпорации с капиталом свыше 130 млрд руб. был назначен Чубайс. «Когда мне это предложили, я был, во-первых, потрясен, а во-вторых, согласился практически мгновенно, - рассказал новый гендиректор. - Мне на размышления потребовалось секунд десять». По планам «Роснано», к концу первого полугодия 2009 года госкорпорация должна иметь от 30 до 60 утвержденных проектов с общим объемом финансирования около 60 млрд руб. «Я все равно найду деньги, я их точно найду, в больших объемах. На земном шаре много точек, где они остались, и я знаю эти точки», - обещает Анатолий Чубайс.
Иванова Мария, Рожков Роман